“由新浪财经主办的“2015中国银行业发展论坛暨第三届银行综合评选颁奖典礼”于7月9日在北京举行。在“银行财富管理”分论坛上，各位银行大佬都说了啥？”

来源：新浪财经
张旭阳：做成幸福感的东西就不是金融

 

由新浪财经主办的“2015中国银行业发展论坛暨第三届银行综合评选颁奖典礼”于7月9日在北京举行。光大银行资产管理部总经理张旭阳出席论坛并发表演讲。张旭阳表示，做金融是跟风险打交道的，风险就是不确定性，如果说你把整个金融和投资都确定性的东西，做成幸福感的东西就不是金融，可能是银行，银行存款。

 

怎么适合我们在做财富管理中有一定接续的幸福感，你要降低你的投资期望回报，我们也在讲，现在如果我们每年的投资回报比通货膨胀高4个点，这是一个相对理性的，也是可持续的回报率，现在我们有5%的回报已经很不错了。

 

 

以下为演讲实录：

 

张旭阳：银行的理财，和转型，但是银行理财和财富管理，相对来讲银行理财是小的，财富管理是大的。未来商业银行通过银行理财、财富管理的发展实现自我救赎，自我转型，慢慢成为参与者，保持在整个经济体系中相对的话语权是必然之路。资产管理行业大数过了60万亿，银行理财业务在5月底达到18.97万亿，成为这个市场上最大的机构投资者。下一步我们怎么把我们的配置做得更强一些，风险管得更好一些，同时为投资者创造更好的价值，这是我们每一个从事资产管理行业要面对的问题。

 

资产管理行业是对着钱去的，客户委托我资金，根据客户给我划定的投资范围，怎么把投资做到最好和风险降到最低。财富管理是根据人去的，根据客户的胜利偏好和周期，要讲配置，不仅相互推进理财产品，经济、信托、保险，也包括传承、保值。财富管理可能有几出发点需要我们去把握。

 

第一，财富管理首先是财富保护，不能炒没了，这不是财富管理，财富管理是长期投资。一定是放在一个比较长的视野，而不是看短期的市场波动，财富管理是资产配置，这个市场再疯狂，你的资产一定有固定收益产品作为打底。市场再恐慌，保住一定的波动性资产作为你未来的突击军是需要保留的。

 

第二，财富管理是规划，前几天彭雷(音)在青岛财富论坛讲过一个，要做互联网金融，要给客户带来确定感和幸福感。我们大家知道做金融是跟风险打交道的，风险就是不确定性，如果说你把整个金融和投资都确定性的东西，做成幸福感的东西就不是金融，可能是银行，银行存款。怎么适合我们在做财富管理中有一定接续的幸福感，你要降低你的投资期望回报，我们也在讲，现在如果我们每年的投资回报比通货膨胀高4个点，这是一个相对理性的，也是可持续的回报率，现在我们有5%的回报已经很不错了。

二是负利原则，72除以回报率就是本金翻番年限，如果每年有百分之六七的回报，十年翻本。不管贪婪、欲望，压到一个合适的范围内，你对投资才有良好的期望，才形成幸福感，才有精力放在提升个人价值去，财富管理需要给人传递清晰的概念。到资产管理行业，韩总2.2万亿，光大银行是1.2万亿，正好是一半，他是老大哥。今年我们实现投资者327亿的绝对回报，我们作为一个机构投资者，我的投资怎么比散户，比您自己做投资取得更稳健的回报，这是我们需要回答的问题。

 

我们一直在讲，特别是在互联网背景下，在现在资产流动，市场波动的情况下，我们对资产管理行业需要有几个改变，一是我们的模式的变化，原来我们资产管理行业，包括银行理财可能是被动接受二级市场的产品，股票、债券。当你忽然发现二级市场的发现不是太大，我们作为被动买方接受难以获得风险好的收益配比，这是通过非标创设也好，通过其他的工具也好，资产管理行业向上游发展，把投行的概念融进来。通过金融产品创设，把一些原来是认为低流动性的资产，认为只有私人银行投资的资产，我们通过标准化、配置也好，放进去。比如说一些权益的、股权的，以及市场、半市场的，天使投资的市场。股权众筹也出来了，我们怎么和新的投资模式更好融合。还有是在数据上的变化，现在大数据分析，对风险的预判，可以通过一些新的技术提升投资人的能力。

 

第三，投向的变化。以前做资产和投行，往往关注负债方，权益方，帮助他怎么融资，发债，怎么做上市。现在随着产业转型，特别是我们怎么使得我们的投资更好跟实体经济和企业发展相融合，我们需要转。你可能需要资产证券化，包括企业、地方政府盘活存量资产。二是通过并购，产业基金，把企业的资产负债表做得更稳健，更有质量，你债务融资工具的安全性，股权的回报可能就得以提高，这个过程就是产业资本和金融资本结合的过程，就是我们说的金融怎么与实体更好结合。韩总讲的一带一路，国际走出去，也需要并购，包括现在的一些并购贷款和并购基金。为什么上世纪80年代美国的债务兴起，因为美国产业革命，微软、IBM都出现，很多企业通过并购放大杠杆获得更好的发展空间，这个阶段在中国也出现了，我们也看到股市有波动。但确实也看到去年的股市企业，到今年，很多企业产业资本通过减持，通过定增，在大量地去筹集募集资金，很多资金用于并购和产业升级，这都会对企业形成产业布局。

这个过程中中国的产业升级，经济转型，需要资产管理行业更好支持。而且我们一直在讲，以前是国企是投资拉动，未来银行当仁不让要成为主角，但是你在万众创业，大众创新的过程中需要资本市场的支持。但是资本市场谁去投，谁去买这些所谓的天使、PE、风险投资，为创新、创业企业提供支持，必然是多层次的资产管理机构。多层次的资本管理市场必须有多远化的机构相配合，特别是改变资本市场散户占得过高的情况，三板很多是机构投资者，银行理财通过自身的模式转型，自身的能力提升，慢慢把我们作为一个资本市场最重要的参与者，从而有利支撑资本市场稳健的发展。

 

许明：资产管理和传统信贷风险特征不一样

华夏银行资产管理部总经理许明出席论坛并发表演讲。许明表示，资产管理的风险点和过去传统银行的风险管理还是有差别，传统银行是信用风险感觉，你把钱贷出去能不能收回来，实际上市场波动没有大，这个企业生产能力怎么样，未来能不能连本带息还回来钱，现金流能不能覆盖，一切限制性条件。而资产管理的核心的风险包括信用风险，更多的还包括市场风险，资产管理和传统信贷风险特征不一样。

 

 

以下为演讲实录：

许明：谢谢主持人，谢谢大家，大家下午好。关于银行的理财业务，或财富管理，或资产管理的发展，这个名词实际上是一个渐进的过程。理财业务最早是光大开始做的，是整个行业的引领者，也起步比较早。对这几个业务的外延和内涵我个人的理解，实际上是随着客户的需求的发展而发展的。最早理财提出，我最早接触银行的时候，我觉得理财就是很简单的概念，就是现金资产的保值增值。当时的银行做这些业务的人，也是他们的资金部，或个人部做现金资产管理的一些人。那么后来又逐步延伸扩大到财富管理，财富管理又从现金资产的保值增值的功能，又强化了一部分的叫财富资产管理配置个规划。后来财富管理的概念，我们在银行做零售的时候也发现，除了客户的财富不仅仅是现金财富，还有其他的财富形态，比如说税收的规划，包括健康管理，都可以引入到银行的个人人生和财富的规划，这是从零售的角度看财富管理，所以财富的概念比我们仅仅理解现金的概念更广泛。

 

这两年银行的财富管理，或者说理财，名字都叫成资产管理部，为什么有这个演变。资产管理的外延、内涵更大，除了包括过去的传统理财和管理外，更多的是从资产端给客户创造价值，所以它的投资产品的类型，资产的类别，都发生了根本性的变化，从风险的隔离，这是随着时间，银行理财业务，或者资产管理业务，或资管业务，需求的变化，逐步在演变，外延在扩大，内涵在深化的过程。银行资产管理业务，去年银监会要求银行做理财事业部的改革，是发生根本性的变化，逐步由银行的财富管理，由过去单纯的预期收益性产品，刚性兑付产品，逐步引导市场向净值性产品，或风险和表内、表表资产相互隔离来发展，回归资产管理本质过程来发展。银行的财富管理或资产管理，正在发生治的变化。

 

随着质的变化过程，银行在资产管理有几个显著的变化，一是银行在资产管理的组织架构上发生重大的变化，过去银行的资产管理有很多部门，现在归结到一个部门管理，事业部的方式，目的是为了对理财客户资产的风险隔离和独立核算，这是一个非常本质的东西，实际上也是让资产管理，让风险由客户自己承担，这是一个特点。

 

二是资产管理扩大到银行理财，逐步扩大到财富管理，产品形态在发生变化，由过去的单纯固定的预期收益性的产品，刚性兑付向净值性产品转变，产品形态在发生变化。

 

三是我们的整个的投资端的组合发生很大的变化，过去单纯理财的时候，大量配置在货币市场，或者一些固定的债权品种，现在银行的资产管理业务随着客户的需求不同，除了刚才说的固定收益产品，货币类产品外，投资到PE，资产证券化、对冲基金，包括非标等等一系列产品，从投资人来说，投资产品的组合发生变化。同时银行会给很多高端的个人客户，或者是机构客户，甚至是同业客户制定不同的客户资产管理规划，满足他们资产管理的需求，又引入投资银行的很多概念，把投资银行和传统的现金管理结合起来，给客户创造价值，这是现在的银行资产管理在逐步发生的一些变化。

 

相应的随着这些变化，银行的资产管理的组织架构和过去传统银行的部门又不同。我们华夏银行是一个事业部做的模式，我们在整个资产管理内部建立了独立的投资决策委员会和风险控制委员会，对所有的投资产品进行独立的决策和独立的风险控制，这是跟传统银行很不一样的，这些都是在发生很大的变化。另外是在整个的银行资产管理内部的组织架构设计上，我们也分了几个模块，我们在资产管理部内部设立产品管理模块，针对不同的资产管理的业务模式设计不同的产品，创新不同的产品，现在我们涵盖的产品，传统的产品，净值性产品，外汇理财产品等等，现在是逐步在研发一些，比如说非货币类的管理，固定资产类的产品，也都在探索。

 

另外一个模块是营销管理模块，资产管理、理财管理的销售也是大的学问，怎么样把合适的产品销给合适的投资者，怎么样把我们的产品，把我们的产品信息披露充分披露给客户，营销管理也在发生深刻的变化。我们在营销管理这块，我们作为理财业务的主管部门，推动我们行的对公条线和个人条线，怎么样按照我们真正的资产管理的信息充分披露，引导客户理解银行理财产品并不是百分之百保本的产品，做好投资者教育和投资者引导的方面，我们也在做一些工作，包括营销行为的规范等等，都在强化资产管理的东西。

 

还有投资板块，现在的资产管理业务比过去扩大了，我们在投资端有三大类，一是一级资产配置和流动性管理，我们行也管大概5000亿过一点的规模，怎么样做好一级资产配置和资产管理是很重要的。因为投资品种类别也很多，这块我们有一个专业的处室。另外是非标资产的投资和公开市场的投资，这一类是构成了整个的投资板块。第四类业务板块是估值核算清算，这是整个资产管理里，什么样的资产什么样的价值，怎么样在收益分配、收益安排上去做好管理、估值、核算，我们整个运营模块。作为资产管理的组织架构里还有一个独立的板块是风险管理板块，风险管理是资产管理里非常重要的一个环节，这个环节贯穿着整个的资产管理的每一个环节和过程，从产品、销售、投资，风险是贯穿着资产管理的每一个环节，所以资产管理是这样的业务模式。我们的资产管理作为独立的业务模块，是我们的资产管理业务的现金，风险管理板块，它随时端着枪盯着资产管理的所有流程，可以检查，可以监督，从产品到运营所有产品的流程。

 

资产管理的风险点和过去传统银行的风险管理还是有差别，传统银行是信用风险感觉，你把钱贷出去能不能收回来，实际上市场波动没有大，这个企业生产能力怎么样，未来能不能连本带息还回来钱，现金流能不能覆盖，一切限制性条件。而资产管理的核心的风险包括信用风险，更多的还包括市场风险，资产管理和传统信贷风险特征不一样。资产管理的的风险比传统信贷更复杂，范围更广，包括信用风险，非标的信用风险，包括资本市场的市场信贷风险，这几年大家也切身感受到，怎么样控制，怎么样防控。

 

市场风险的控制仁者见仁，智者见智，每个人都不一样，有的人会觉得4000点刚起步，有的人觉得3500点就很高，有的人5000点还敢冲。虽然市场风险的感知，大家是不一样的，资本市场的风险很大一部分是市场风险。从风险控制的角度，怎么样做好资产管理，实际上风险控制也是特征不一样，也是非常重要的环节。

 

整体来说华夏银行现在是随着银行理财业务，财富管理，或银行理财业务的逐步升级，我们行的组织架构、管理模式也在发生很大的变化，这也是和全行业，我想其他行也是这样做的。因为前面几位老总对财富管理内容讲得比较多，所以我就从这个角度给大家介绍一下我对财富管理，对资产管理，对理财的简单认识。谢谢。

 

韩松：财富管理要以客户为中心

工商银行资产管理部总经理韩松出席论坛并发表演讲。韩松表示，从理财到财富管理的过程中，客户风险的偏好已经发生变化，已经由原来绝对增值的要求转向保值、避险、传承。面对这种客户需求，我们就要做更多的转型，从理财阶段的“以产品为中心”，转向财富管理阶段的“以客户为中心”。客户有这样的需求，我们就应该有这样的净值型产品，有这样相应的风险管控要求。

 

 

以下为演讲实录：

韩松：非常荣幸，也非常高兴能够参加我们新浪财经组织的“未来银行之路”讨论。现在就财富管理来说，的确是一个很热门的话题，各地也都在组织相关的论坛进行讨论，所以我想先对“财富管理”这个概念讨论一下。应当说，整个银行的理财之路，已经走过了十年的发展历程，前段时间也组织过类似的研讨。我们认为，过去十年的历程，实际上是在利率市场化进程中由存款向理财转变的一个过程，这一过程前期我们已经完成了。在这段时期内，由于是存款变成了理财，所以客户更多是以“谁在卖，价格多少”为判断依据。那么展望未来，今天我们谈到的银行未来的发展之路，可能更多是由理财向财富管理的发展。从存款到理财还只是一个金融资产数量的变化，但从理财到财富管理，实际上是资产管理形态的变化，它的形态会更加丰富。在理财阶段，我们的财富体现的更多是存款，也包括股票、债券之类的金融资产，因而在存款转向理财的过程中，客户对收益率的要求是比较看中的；而到了财富管理阶段，我认为财富的含义会更加广泛，包含管理权、经营权，甚至是财富传承，因为到了一定的财富级别以后，对财富增值的要求虽然有，但可能更多的是对财富的保值、传承、避险的需求，这实际上对财富管理机构提出了更高的要求。这是我对财富管理的一点看法。

 

经过整个十年的发展，商业银行资产管理业务应该说获得了一个高速的发展，现在工商银行资产管理业务大概有2.2万亿的总量，目前为1600万的个人客户和40万的法人客户提供了资产管理服务，持续为客户创造了一个比较良好的投资回报。对于工商银行的经营定位，我们一直是这样考虑的，就是投资收益要稳健，产品体系要丰富。因为单纯的拿价格相比，可能各家银行都有差异，实现稳健收益、构建丰富的产品体系，这才更加符合工商银行资产管理业务的定位。不仅如此，我们工商银行始终把资产管理业务作为战略考虑，提出一个“大资管”战略，就是在工商银行经营转型的过程中，行内多部门合作，整合工商银行整体的行内资源；行外多机构合作，进行全市场的资产配置，最后要实现资产管理业务价值创造的最大化。这里包含了客户、实体经济、银行，以及相关的合作机构，这是对整个大资管战略的考虑。

 

从下一步的业务发展来看，首先，要推动我们的产品管理模式进一步转型。因为原来的银行理财产品更多的是期次型产品，这既符合监管规定，也符合投资者需求。随着存款向理财转化以后，投资者的投资领域会更加广泛，因此产品形态要按照资产管理“代客理财”的本质，由原来的期次型产品向净值型产品转型。在这个过程中，一是要建立一个合理的估值系统。对于银行理财而言，保持估值的合理波动是一个关键，不能使净值大幅度波动，这不符合商业银行资产管理的趋势和客户的偏好。因此，要建立一个合理的估值系统，来保证产品的估值在一个合理的变动区间。二是由于是净值型产品，产品的赎回选择权完全在客户手里，所以我们要进一步提高流动性管理的水平。三是要提高信息披露的质量和要求。总之，从理财到财富管理的过程中，客户风险的偏好已经发生变化，已经由原来绝对增值的要求转向保值、避险、传承。面对这种客户需求，我们就要做更多的转型，就是刚才主持人所说的，从理财阶段的“以产品为中心”，转向财富管理阶段的“以客户为中心”。客户有这样的需求，我们就应该有这样的净值型产品，有这样相应的风险管控要求。

 

产品管理模式还有一个重要方面就是互联网金融。上次姜董事长参加青岛财富管理论坛的时候也谈到，要打造财富管理管理的互联网信息平台，在这个平台里实现三个目的：一是要通过信息平台进行透明化、标准化的产品交易，不仅仅是工商银行的产品，要使整个银行业理财产品实现可交易，提高理财产品的流动性；二是要通过信息平台，打造一个诚信体系；三是要通过信息平台，做到撮合交易，更加匹配性地联接投融资需求。以上是我们对转型产品管理模式的考虑。

 

二是投资管理的模式转型。由于理财产品的收益更多的是从投资端来的，所以我们觉得在投资领域一定也要做好相应的配套性转变。首先，做好资产管理的大类资产配置。要根据客户的需求有一个资产管理的大类资产配置：存款是多少，保持多少流动性资产，非标项目是多少，资本市场应该有多少，以什么样的形式参加，境外应该有多少，这里面应该有一个大类资产的配置。其次，从投资端来看，也应该对实体经济有一个更好的支持和配合。因为我们资产管理的业务还是来源于实体经济的，这是非常重要的来源，我们的投资要始终服务实体经济发展，根据国家战略和产业振兴，实现资产管理与实体经济的共生共荣。此外，随着国家“一带一路”的建设，随着整个市场进一步开放，随着我们国际化业务的发展，资产管理业务走向全球化是一个必然的趋势。有时候我跟我们的客户也讨论这个问题，不是我们在引领企业，是我们的企业已经走出去了，他们的资产已经实现了全球范围内的资产配置，那么我们在这个过程中实际上是根据客户的需求去适应、去服务、去满足他们已经有的财富管理需求。

 

三是这个过程中我们也要注意风险管理模式的变化。表内表外的业务完全不同，监管的要求也更加严格，我们也深刻意识到“受人之托，代客理财”的本质要求。在座的很多来宾和很多同仁也是银行理财产品的购买者，我们只有更好地做好风险防控，才能实现财富管理业务的可持续发展，因此风险管控也是非常重要的内容。

 

我想，银行资产管理业务经过十年的发展，它现在将面临着一个理财向财富管理转变的过程。如何去在我们过去十年的发展基础上，根据各家银行的特点和不同客户的需求，在未来银行之路的发展过程中走出资产管理业务不同的道路，这个题目是很大的，很有意义的。

 

李美清：资产配置是做好财富管理重要环节

平安银行零售产品及投资咨询部总经理李美清出席论坛并发表演讲。李美清表示，资产配置是做好财富管理非常重要的环节。大家也经历过三个多星期以来股票市场很大浮动的波动，从5000多点掉下去3000多点，每天都跌停板，这在投资上来讲我们常常会看到的。但是在做财富管理，我们必须强调给客户怎么样做好资产配置。

 

 

以下为演讲实录：

李美清：下午好！当我接到这个议题的时候感觉很有兴趣，从过去十年来讲，一般客户都从存款方面的占比都是很高，慢慢转去理财产品的投资。到现在的财富管理，整个过程里财富管理和销售理财产品有什么差异？从平安银行来讲我们是很明确地要打造一个不一样的财富管理银行的服务，当中我觉得有几点，比较鲜明的特点可以和大家分享，我行的特点。

 

第一，我们会强调综合金融服务的平台，这有赖于平安银行的背景，是拥有金融全牌照，包括平安保险、平安信托、平安资管、证券公司、信用卡，这一系列的牌照可以给我们一站式的金融服务。同时我们也提出先立一客户，一个账户，多个产品的一站式服务，来满足客户在不同的生命周期服务方面的方案，怎么样可以给他提供一个全方位的金融方案，而不是单一的产品销售。靠整个背景我们可以提供一个非常多元化的产品，满足不同客户的需求，优中选优，客户的选择很多元化，我们怎样通过多元的平台给客户提供选择。目前在财富管理的业务上，包括我们销售的产品线很丰富，包括2700支产品，包括投资类的产品，固定收益类的产品，种类很丰富，包括固定收益类的产品保本、非保本的理财产品，对于市场不同的变化，我们可以提供给客户选择，包括结构方面的，或者是标的方面的不一样，比如说外汇、黄金商品、股票指数，这些不同产品的标的可以让市场更丰富，怎么样通过产品结构的组合提高大家的收益率。投资类产品我们有不同产品，基金、私募等，在产品上，一个业务平台怎么给客户提供多元化的服务，这也是一个关键的特点。

 

第二，财富管理一定是以客户为中心，因为客户的需求是很关键的，我们怎么通过金融方案满足他。在平安银行，内部首创一个1+2+4的客户平台，就是我们集团里，我们的寿险，公司部的客户，我们的信用卡消费，消费金融，透过不同的客户的需求，我们在财富管理业务的平台上，可以提供不同的服务和产品来满足客户的一个需求，所以在客户为中心方面，也是我们第二个比较有特殊的财富管理的特点。

 

第三，做财富管理离不开人，专业的客户服务，这是很重要的一块。我们通过精细化的团队管理，标准化的销售流程，完善客户对财富管理、资产分配的需求。另外是我们提供专业的理财顾问团队，通过专业团队给客户一个全方位的维护，我们财富管理的业务上提出1+N的客户维护团队，包括理财经理和理财经理助理，这是平常、日常和客户回顾他的服务需求，他的产品需求是哪一块。同时我们也加强专家团队方面的客户维护，在海外，在其他国家，在财富管理上都很多采用专家团队，所以我们有两个专家团队，一是IC投资顾问管理团队，还有IPM综合管理规划师。财富管理团队主要是针对客户的投资需求，我们的专家团队对金融市场，对产品方面的认知和专业是经验比较好的，可以从客户的投资需求，他的风险承受能力，我们会提供给他一个投资的方案，来满足他在保值增值方面的投资需求，可以通过怎么样的组合。另外一个团队也是参考海外先进的财富管理的做法，综合金融规划师，主要是针对客户在长线方面的保证需求，很多时候客户对投资方面会比较关注，但是从长远的规划上，确实是在资金和管理上是不可缺的，我们也有一个专家团队在专门维护，在客户不同生命周期的时候，哪一种方案，比如说他单身的时候，有家庭的时候，退休的时候，整个生命周期怎么样的风险保障计划，他的风险可以转移，他的长远目标可以达成，我们会透过另外的综合金融规划师了解客户的生命周期是哪个阶段，会推荐给他一个综合的保障需求。

 

第四，我们一直在强调资产配置，这是要做好财富管理非常重要的环节。大家也经历过三个多星期以来股票市场很大浮动的波动，从5000多点掉下去3000多点，每天都跌停板，这在投资上来讲我们常常会看到的。但是在做财富管理，我们必须强调给客户怎么样做好资产配置。很多研究里也说到的一点，很关键，投资的回报不是来自选股，90%的投资回报是怎么样做好资产配置。在平安银行零售及产品管理方面，我们经常给客户灌输怎么样做好资产配置，我们会通过顾问式的投资服务体系，我们有投研团队，针对市场的变化，提供市场的分析报告，给客户的选择，不同的产品线里哪些产品战略。通过我们的专业、专家团队和客户平常的维护里，了解客户的需求和风险承受能力。根据客户的投资目标，我们会推荐给他一个资产配置的组合。

 

在资产配置组合，我们有五个不同类型的资产模型，模型是很定制化，也满足客户全方位的需求，我们简单地从低风险的产品模型到高风险的产品模型，当中包含客户对流动性方面的需求，现金类的配置应该可以配置多少，包含他对保障计划方面的需求，到投资方面的需求。投资方面的需求我们会规划他的战略核心，在整体的组合里，到底他的固定收益类，投资类产品，建议是怎么样的模型，通过这个模型我们会给客户一个比较优化他风险的收益组合，所以在整个资产配置方面，我们是通过全方位的了解客户需求，通过专家团队维护，给客户一个模型建议。而且这个模型建议以后，我们会定期和客户有维护，做好报告。

 

这四点都是平安银行在财富管理上一个比较有特色的，给客户的一个体验。过去两年，我们有一个五年的战略，是零售业务方面的增长，也通过财富管理业务专业化的管理，过去两年翻一番，我们规模不是很大。目前资产管理在财富管理上有6000亿，从客户数字，2012年的十来万，到今年6月份已经增长27.5万，1.2倍的增长，我们是很满意的。

朱义明：一直在以客户为中心建设交易银行

中信银行公司银行部总经理助理朱义明出席论坛并发表演讲。朱义明表示，大交易事实上是银行未来的主体，很有可能是交易银行的主体。企业也好，个人也好，包括买卖也好，经营行为，个人的投资行为，都是通过银行的交易体系完成的。如何提升大家的，首先是体验的提升，其次是服务的提升和你选择的提升。更重要的我们是在想是不是能为客户创造一些需求，我们一直在以客户为中心建设交易银行。

 

 

以下为演讲实录：

 

朱义明：首先非常感谢新浪财经给我们这样一个机会，就未来银行之路这样大的主题下财富管理的话题做交流。

正如刚才主持人说的，我是来中信银行公司银行部，我对财富管理的想法可能和前面的几位专家有一点的区别，但是区别也不大。主持人邓妍刚开始就说了，提到关于理财产品和财富管理的区别，我想说得是财富管理在我的理解，我觉得它是有狭义的财富管理和广义的财富管理的区别。

 

我首先先就个人的几个观点说一下对财富管理的一些认识。我们通常所说的狭义的财富管理就是我们刚才说的，包括银行理财，包括我们买的一些个人的理财产品，或者说一些投资产品，我认为财富管理，我从公司的角度、视角看的时候，首先不只于个人，包括企业在内。那么财富管理到底我们怎么理解它？首先解决的问题是财富到底是什么，我个人有一个观点，我认为财富在显象上看可能就是资金、现金，或者更多的具有流动性的，比如说证券这一类的东西而存在。

 

但客观地说，它背后对应的实际上是一块社会资源，就是财富背后对应的是社会资源。而社会资源本身、内在有一种追溯，社会资源效率最大化的内在诉求。我们的国民财富一年年在增长，这种财富本身就是社会资源，通过我们的管理、经营和社会的配置，形成了一种社会资源的递升的过程，所以财富本身它对应的社会资源。这种社会资源本身的内在诉求是追求它的效率最大化，这也是社会本身的诉求。西方经济学有一个假设前提，个人经济理性人的假设，由于个人的理性导致社会资源的理性。财富管理的含义，我是从广义的角度思考，它不只于个人，包括企业在内。

 

其次，它从表象上是个人的理财行为，但是从社会上说，从整个全社会的领域上说是社会资源的再优化和效用最大化的过程。我们每一个人，华夏银行的许总也说了，我们早期把钱放在银行，因为银行更专业，有更专业的社会资源捕捉能力和价值挖掘能力。

 

我觉得这几年有几个明显的，一是社会财富增加了，大家可支配的财富增加了。二是我们的社会经济效率更高了，就意味着有更多的金融工具，更多的可选择的资源出现了，这时候内在的大家会有对资源的选择的诉求。这种过程中有很多种方式，有很多投资者，包括企业在内会选择做出个人的投资行为去追逐市场热点，或资源的热点，比如说现在互联网，你们会往这个领域投资，实际上是通过金融支持它实现发展。还有是委托专业的人做，比如说银行。这个过程财富管理是一个非常广义的内涵。

 

第二，就现阶段而言，正像主题说的，未来银行之路，这个题目选得非常好，就在这个时间点上。最近几年特别明显的一个感受是，互联网深入到经济中。互联网经济的存在我认为是划时代的一种客观存在，如果我们用去比的话，信息革命、技术革命，到现在可能是互联网革命。事实上互联网本身的冲击，对整个社会的改变内在的潜力还非常大。二是就银行主体而言，金融业、银行而言，现在可能也面临几个比较现实的问题，利率市场化，金融脱媒，这一类的改变，而且这种改变正在一天天临近，甚至已经发生。在这样的宏观背景和金融业的现实状态下，客观地说整个这个行业都面临着一次转型的过程，面临着一次调整的过程，利率市场化会对银行的改变是很深彻的，它基本上是一种经营模式和理念的较大幅度的调整。

 

正是基于这样的思考，中信银行在今年也提出了一些战略上的选择，李行长当时就提出中信银行的定位，我们最后从战略上就定位在最佳的综合融资服务银行，这样的战略定位上。基于这样的战略定位，我们对公这个业务基本上也明确了三个主要的方向，而这三个方向恰恰我认为跟企业的、个人的财富管理又是紧密衔接在一起的。我们提出三个方向，一是大资管，二是大交易，还有是大协同。大资管可能和我们现在说的资产管理还不太一样，随着利率市场化以后，有一个特点明显的变化，资产业务会变得更加重要。如何有效地围绕着资产搭建整个业务体系和发展体系，这是中信大资管最核心的要点。包括我们个人买理财，个人买理财最终对应的，至少一部分对应着银行的资产这一端。如何形成优质的资产，如何有效地对资产结构进行分布、管理和调整、数据的分析，形成以资产业务为核心的业务构建体系，这是大资管的最重要的要点。

 

其次是我们也提出了大交易的观点，现在我们比较容易理解的是交易银行的观念。从财富管理来说，大资管提供的是资产端的东西，它提供的不仅仅是优质资产，通过专业化的建设提供优质资产。同时也给你提供资产结构性的分布和选择性的分布，大交易是给大家财富管理提供一种平台。

 

大交易事实上是银行未来的主体，很有可能是交易银行的主体。企业也好，个人也好，包括买卖也好，经营行为，个人的投资行为，都是通过银行的交易体系完成的。如何提升大家的，首先是体验的提升，其次是服务的提升和你选择的提升。更重要的我们是在想是不是能为客户创造一些需求，我们一直在以客户为中心建设交易银行。我们是不是还可以通过延展性的建设，为客户再创造出更多的交易的需求，服务的需求和体验上的需求。我们现在也在构建大交易的体系，在大交易的平台上，无论是企业，还是个人，客观地说你们将会有更多的交易选择，更多的投资选择和更多的路径选择。中信银行最近推出一个产品，一直在推动的一个产品，像流动管家，我们是为中小企业客户提供结算性的。很多资金你要协议存款，或者说定期存款，它才能获得相对高的收益，同时你无法控制它的随机时间。给企业更多灵活性、高收益产品的选择。未来我们会围绕大交易的平台理念建设，会推出更多的服务和产品。还有是基于中信集团的优势，所谓大协同。狭义一点，我们是协同整个集团的资源，因为中信集团是很大的集团，涉及的行业非常多，主体的企业在行业里都是颇具实力。如何有效地把这些资源做出整合和安排，使这种资源更通过一种协同的方式和资产运作的方式，使它更好地服务于我们的客户，服务于我们的体系的建设中去，这是中信银行最近应该说是以我们作为主导性的安排和我们对公战略性的考虑，一种转型的方向。

 

基于大协同，我们可能还要做更多的工作。同时我们也不仅仅是协同集团内，还有整个行业，甚至于包括我们在座的各位专家和各位听众，可能都会涵盖在里面。我们的这种协同是充分通过资源的有效整合，通过资本运作的手段，来实现效益的最大化。不仅仅是银行的最大化，也是我们合作伙伴和客户综合效益的最大化，形成共赢的格局。基于这样的考虑，正如我刚开始说的，财富实际上背后对应的是一块社会资源，我们有责任对这块社会资源做出最有效的安排，使它既服务于国家的发展，实体经济的建设，同时又有利于所有我们参与者，包括银行在内，包括客户在内的一个共赢的发展格局。

 

基于这样一个思考，我们也是做出了这样一种安排，无论是大资管、大交易，还是大协同，我们最终目的有几个方向，一是专业化的建设。无论是资管，改易，协同，最终一定是专业化，只有专业化才能给投资者和客户超预期的服务和价值，这是专业化必然走的路。还有是最合经营化，不是单靠一个点支撑服务大家，而是靠更加全面的、综合性的服务，使大家感受到在这种体系里，体验上和感觉、感受价值上，会最大化。以及中信银行的特色化，我们有什么特色，比如说我们集团的存在，协同的方向，以及我们在很多领域具有特色的一些资源和产品上的安排，我觉得基于这样一个，使大家在更广义的财富管理中，无论是我们的企业，还是个人，以及我们的金融机构，都能够在这个国家的中长期的发展中，我们能获得最有效的价值。