9月20日，资管界的“世纪盛会”在黄浦江畔闪耀揭幕！这可能是资管界和私募界都难得一见的场面——国内私募大佬汇聚一堂，各门派投资高手围坐“论见”。在市场动荡不安、前途未卜的当下，这场江湖汇的精华内容成为了投资人士争相抢阅的“武林秘籍”。

一边是商业银行资管业务迅猛发展的需求，另一方面是国内私募行业规模的迅速扩大，资管和私募的结合会碰撞出怎样的火花？

浦发银行金融市场业务总监谢伟在此次论坛上发表演讲，阐明了未来商业银行资管业务发展的几大趋势，本文将为您逐一呈现。更多投资宝典将陆续奉上，精彩值得期待。

商业银行的资管业务，近年来发展迅猛，异军突起，规模快速增长，成为当前国内金融市场重要的领域，但在经济步入了新常态，资本动荡加载的时代背景下，也面临着负债端流动性过剩，资产端资产化结构不足的困境。

与此同时，在人民币化大背景下，伴随着我国金融开放度加深，海外对冲基金进入热情高涨，以及政策驱动等因素，私募行业的崛起以及私募的国际化，都成为必然的发展趋势。

资管和私募的结合，将成为未来金融领域的一大趋势。随着居民理财资产管理意识的崛起，资管管理迎来黄金的发展期，机构间的合作与交流成为主题。

以下为浦发银行金融市场业务总监谢伟在“浦发银行私募精英汇”上的演讲要点：

机构间的合作是大势所

商业银行加强与外部机构，尤其是优秀私募机构间的交流合作，拓展资产端的投资边界，优化资产负债管理，海纳百川、兼容并蓄，是银行、商业银行资产管理业务未来综合化、差异化、全面化发展之所在。

资管业务发展的几大方向

工欲善其事，必先利其器。随着我国多层次资本市场的建设和发展，企业直接融资规模的日益扩大，投资与交易能力已经成为商业银行资管业务核心竞争力之一。通过推动资管业务的多元化和提升跨市场金融服务能力，将投资业务、资金交易、资产交易等新型市场化业务与商业银行传统信贷业务、衍生品业务有效融合，打造出全新的综合化、组合式的银行服务，是我行资管业务的战略发方向。

目前，浦发银行凭借投资与交易的专业化运作，实现了投资资产便捷化、品种多元化、收益层次化，投资品种已经覆盖了资本市场、货币市场、债券市场、外汇市场、期货及衍生品市场等各个领域。

首先，打造“交易型资管”，加大对标准化、市场化、国际化资产的投资力度。

当前，经济增长进入新常态，发展模式由重数量转向重质量，实体经济融资需求有所减弱，商业银行理财业务的转型方向，就是要将传统的类信贷非标资产转向具有流动性的标准化资产，实现资产的证券化以获取资产的流动性；

同时，面对传统非标资产供给不足、收益下滑的趋势，银行理财须加强自身投研能力建设，及早介入市场化资产，追求低风险的超额收益；

此外，居民财富配置的全球化是大势所趋，利率市场化、汇率形成机制改革之后，我行理财将在全球范围内寻找投资契机，使理财投资从本币扩展到外币资产，从金融投资拓展到实业投资，从简单金融资产到复杂金融衍生品资产，实现理财资金的全球化配置。

其次，构建“开放型资管”，借助专业投资机构力量，进行委外投资，以实现理财资金分散化投资，推动银行理财的基金化运作，最大程度的为委托人创造收益。

近两年来，随着优秀投研人才的流动，私募投资机构在各自领域已经形成一定比较优势，为投资者获取了不俗的投资业绩。“他山之石，可以攻玉”，随着我行理财规模快速增长，势必需要引入外部专业机构互通有无，尤其是在资本市场领域，私募机构投资机制灵活，投资范围较广，市场化运作机制较强，如一级市场直投股权、一级半市场定增、二级市场股票及量化对冲领域，部分私募投资机构较银行理财往往具有更为丰富的投资经验，优选有良好投资业绩的私募机构进行委外投资，以实现理财资金分散化投资，推动银行理财的基金化运作，最大程度的为委托人创造收益。

最后，强化“合规型资管”，严守风险底线，追求低波动性的稳健收益，将理财资金安全视为第一要务。

“千里之堤，溃于蚁穴”，防范风险是资产管理的前提，一次漫不经心的风险事件就可能毁掉一家金融机构的百年基业。浦发银行资管业务始终将风险合规视为一切业务合作的底线，在选择私募投资机构进行业务合作时同样如此，合作机构管理规模与历史业绩并不是唯一标准，识别风险、管理风险、防范风险的综合化风控能力才是我们合作的前提与基础。

资管与私募机构的合作契机

在人民币化大背景下，伴随着我国金融开放度加深，海外对冲基金进入热情高涨，以及政策驱动等因素，私募行业的崛起以及私募的国际化，都成为必然的发展趋势。

数据显示，近十年来私募基金行业管理工作已经突破万亿元，资管与私募的强强联手，也成为业内的期待，备受瞩目的机构合作业态。

本次私募精英汇的举办，目的就是为了吸引和汇聚市场上最为优秀的投资私募机构，浦发银行来搭台，私募机构唱戏，通过实战检验，对私募机构的业绩表现、投资策略、风控水平、研究能力、系统建设等进行综合化的评判。随着居民理财资产管理意识的崛起，资管管理迎来黄金的发展期，机构间的合作与交流成为主题。